外轨内轨

外轨断裂

两天前，我们写了一篇《外轨与内轨》。核心论点是：H2 中国资产需要两条轨同时成立——外轨是"美联储不敢加息"，内轨是"信贷搬家被贴息兜住"。外轨的第一个验证开关是 6 月 18 日沃什首秀。我们的假设是中金框架——"名鹰实鸽"：嘴上说控制通胀，手上不动利率。