AI同时上了利润表和风险清单
2026年9月1日，两张纸同时摊开。一张来自 A 股中报：二季度全 A 盈利同比增长 25.7%，是近五年最高的单季增速；上半年全 A 增长 16.2%，金融增长 17.1%，非金融增长 15.4%。另一张来自全球金融：英国央行行长贝利以金融稳定理事会主席身份警告 G20，前沿 AI 模型可能威胁全...
A股
8 篇文章
九月A股：政策托底与贴现率拔河
8月14日的那篇研判给出的上证区间是3880点至3990点。到8月28日收盘，实际低点3882.01点，高点3990.30点，收盘3952.18点，较8月14日上涨0.64%。单看这张结果表，区间判断几乎贴着市场走完。
美债风波不是A股的主因，别把期限溢价当加息
美债又成了市场叙事的中心。10年期美债收益率到4.7%，30年期到5.3%；中金拆解显示，6月底以来10年期利率上行34个基点，其中期限溢价贡献约30个基点，短端利率预期基本不变。这个组合很容易被压缩成一句「加息了」，但压缩之后，判断会立刻变形。
八月下半场，A股要交三份答卷
8月上半月的A股，很容易被讲成一个 V 型故事：8月3日科创50大跌5.08%，随后十天里主要指数明显修复，创业板和科创的弹性更大。如果只看这几根K线，结论可以很兴奋，也可以很谨慎，取决于讲故事的人想把哪一段留下来。
八月校准：实盘验证
8 月 4 日，写了一篇“A 股七月校准”，给八月的走势画了三种情景。三个交易日过去了，市场给了第一份成绩单。成绩单的核心结论：框架的方向判断全部正确，仓位调整的建议在加速执行。但“正确”这个词需要加一个限定：三个交易日太短，中报季的真正考验还没到。
7 月 A 股 900 亿回购潮：宁德时代史上最大注销式回购，企业开始用现金投票
7 月下旬的某个交易日，宁德时代发了一份公告：拟回购 200 亿至 400 亿元，用于注销减资。这是 A 股历史上最大规模的回购预案。
科网泡沫破裂前跌过四次，年内二次买点这次该信吗
1996 年 7 月，纳斯达克从高点回落了 15%。那时候华尔街到处在问同一个问题：互联网是不是已经到头了？两年半之后，纳指又涨了三倍。2000 年 3 月，同一批在 1996 年唱空的人在讨论“永远涨”，然后纳指跌了 78%。
A股极致结构市的三种结局：扩散、坍塌，还是换个方向继续
A股正在经历一个教科书级别的“极致结构市”。