老铺黄金的东方爱马仕梦，碎在哪一步
老铺黄金创始人徐高明有一句广为流传的豪言：“卖黄金的比不过卖皮具的，要回去反省。”
思考的痕迹
Notes on code, design, and life
记录技术思考、生活感悟与设计见解
“模型之后，谁在收租：AI 产业的价值重分配地图”
o1 水平模型的推理成本，18 个月里从 14.25 美元降到 0.042 美元每百万 token，跌幅 99.7%（中金研究院 2026 年 7 月）。同期台积电把 2026 年资本支出预测上调到 600 到 640 亿美元。一个数字在自由落体，一个数字在加速上扬。
“镜像的断裂点：中美供给侧改革谁先撞墙”
1870 年的英国和 1900 年的美国，做的是同一件事：用产能优势把竞争对手压在身下。英国靠蒸汽机和纺织业，美国靠电力和钢铁。两个帝国在各自的巅峰期都相信产能就是天命。
“入口正在迁移：Agent 经济如何压缩中介价值”
你打开手机说要一杯清爽的饮品。三秒后，某个 Agent 替你选了最近的林里柠檬茶，匹配了支付宝里即将过期的满减券，完成了支付。你没打开美团，没打开大众点评，没看任何广告位。
“把宏观翻译给你：人民币翻转、AI 重分配、模型商品化，你怎么办”
过去两周写了十几篇宏观分析，从美债利息超国防、到 AI 产业价值重分配、到人民币从替全球背通胀转向输出通胀。有读者问：这些判断听起来很大，落到我身上具体意味着什么？
“AI产业的三重炎症：基准通膨、标准转向与平台免疫”
7 月这一周，三个信号落在同一个窗口里，方向看上去相反，但指向同一个病灶。
工业化数字经济：AI 如何让数字产业变重
过去三十年，数字经济的底层逻辑只有一句话：一次开发，无限复制。软件的边际成本趋零，平台靠网络效应赢者通吃，流量是唯一的硬通货。这套逻辑支撑了从微软到 Google 到 Meta 的全部估值体系。
H2经济的三个不匹配：AI效率、居民消费与全球化窗口
7 月 16 日，中金连发三篇报告（《认知技能标准化生产》《食品饮料 H2 展望》《7 月数说资产》），加上《求是》消费率专题和一篇中美竞争框架长文，五篇分散在早中晚不同时段发出。表面看各自独立，一篇讲 AI，一篇讲消费，一篇讲大类资产配置。说白了，这只是“看起来”独立。它们在回答同一个底层问题：H...
AI 治理的中国主场：从算法备案到世界组织总部
7 月 16 日，世界人工智能合作组织协定在上海签署。总部设在上海。
AI 基建的认知分裂：加速、刹车与绕路
7 月 13 日到 15 日，三条线在同一个 48 小时内交叉。
AI 的信任危机在加速：删库、偷代码与制度真空
7 月 14 日到 15 日，三条新闻。
全球流动性重置：美债螺旋、K型分化与政策转向
1852亿美元。2026年中期，美国月度利息支出，同比+28%。年化相当于GDP的4.3%，超过五角大楼全年预算。十五年前，这笔利息只有国防开支的三分之一。
新加坡的天花板：当中国资本重新选择出口
第一个信号来自肖仲华。他的一篇学术论文在被多家 C 刊录用后撤稿，理由是“所谈问题太过尖锐”。论文的核心论题：1971 年布雷顿森林体系解体之后，金融从“服务实体”异化为“支配实体”，货币超发驱动资产价格暴涨，劳动报酬与生产力脱钩，贫富分化成为制度性产物。
AI支付重构线下餐饮：从协议卡位战到林里柠檬茶的业务升维
2026年5月，蚂蚁集团披露支付宝AI支付累计完成30亿笔交易，覆盖95%的主流智能体框架。同一个月，一位用户通过AI导购购买保险，模型幻觉生成了错误的收款二维码，1618元打进陌生人账户。
林里柠檬茶的战略悖论：IP 红利与品牌天花板
林里柠檬茶目前面对一个大多数消费品牌梦寐以求的问题：消费者为了一个赠品玩具排队买茶。小黄鸭 IP 在小红书上自发产生了数十万篇笔记，几乎不需要品牌方投入内容费用。这是营销人常说的自然增长圣杯。