从500亿押注到48小时清仓：AI资本游戏的一周
2026 年 7 月最后一周，AI 资本市场同时发生了三件看似无关、实则同构的事。
思考的痕迹
Notes on code, design, and life
记录技术思考、生活感悟与设计见解
美日联手530亿救日元：全球汇率协调的新纪元
财政部长斯科特·贝森特坐在戴维营的内阁会议桌前，面前的笔记本上赫然写着一行字：“To Do Buy Japanese Yen $5-10 bil”。这张照片被美联社记者拍下，时间戳 11:33 EDT。几个小时后，纽约联储通过高盛和摩根士丹利执行了交易，卖欧元买日元。
存量排雷与增量重塑：CRS强监管下的资产应对完整手册
一位长期居住在美国的投资人，持中国国籍，一年之内被追缴了三次税款。最后一次，税务人员直接打来电话，起初他以为是诈骗。对方不慌不忙，把他在香港和新加坡账户里的余额逐位报了出来，精确到小数点。那一刻他意识到，所谓境外账户的隐私，在 CRS 数据交换面前已经不存在了。
穿透之后：离岸信托与CRS常态监管下的应对手册
一位长期居住在美国的投资人，持中国国籍，一年之内被追缴了三次税款。最后一次，税务人员直接打来电话，起初他以为是诈骗。对方不慌不忙，把他在香港和新加坡账户里的余额逐位报了出来，精确到小数点。那一刻他意识到，所谓境外账户的隐私，在 CRS 数据交换面前已经不存在了。
中国 AI 真正的优势，不在模型榜单上
这段时间，关于中国 AI 的讨论有点像一场集体看榜单：谁的模型参数更大，谁的 benchmark 分数更高，谁又把美国哪只芯片股打下来了。榜单当然重要，但它更像体温计，不是病历。真正决定中国 AI 能不能走远的，不是某一个模型能不能在某个测评上赢一次，而是能不能把模型、算力、产业和组织方式接成一条真...
降价、越狱、解除武装：2026年7月31日，能力跑在了秩序前面
2026 年 7 月 31 日，三件事几乎同时落地。OpenAI 把 GPT-5.6 Luna 的价格下调 80%。同一天，DeepSeek 发布 V4 Flash 正式版，在 Artificial Analysis 的智能指数上拿到 50 分，追平 Gemini 3.6 Flash。模型能力的差距...
AI军备竞赛的账单日：Meta自由现金流归零、微软签1300亿租约、美联储三重分裂，同一天，三份体检报告同时出单
四天前，CXMT上市，KOSPI跌7%。三天前，KOSPI再跌8%触发熔断。一天前，美联储维持利率不变，但三名票委公开反对要求加息，2016年来首次（信源：中信证券FOMC点评，具体票委姓名和投票立场待核实）。
KOSPI暴跌8%触发熔断：全球AI交易的退款时刻来了
KOSPI今天暴跌8%，触发熔断机制。这是韩国股市今年第九次触发熔断（信源：知乎热榜当日报道）。SK海力士继续重挫，三星电子继续重挫。对冲基金收到追加保证金通知。AI股票被无差别抛售。同一天，有报道称苹果市值突破5万亿美元（信源：待核实，Techmeme当日未收录此条）。
AI在制造一个比次贷危机更棘手的全球失衡：中金报告拆解本轮失衡回归
中金发了一篇重量级报告，标题叫《全球经济失衡回归的资产含义》（信源：中金研究报告，下文拆分数据均来自此报告）。报告开篇的判断很不客气：自2020年以来，以经常账户衡量的全球经济失衡再次加剧，打破了金融危机后持续十年的下降趋势，当前已达到近20年高位。
中国的三层替代：CXMT干崩全球半导体、Kimi K3开源、数学菲尔兹奖，同一天，硬件、软件、知识同时出牌
2026年7月28日，三件事发生在同一天。
蜜雪冰城在阿拉木图做的事，和中国AI在OpenRouter做的事是同一件事
第一个。2025年4月，蜜雪冰城在哈萨克斯坦阿拉木图开了第一家店。首月营业额40多万人民币。到今天，全哈萨克斯坦50多家店，95%的消费者是本地人。当地的柠檬水卖5到6块人民币，冰淇淋3块，跟国内差不多甚至略贵。刘润去参访后写了一篇文章，核心观察是：「蜜雪冰城不是在新地方开了家店，是多开了一家店。」...
进口26.6%的幻觉：谁在为AI军备竞赛买单
2026年上半年，中国进口同比增长26.6%。出口增长17.6%。进口二十多年来第一次跑赢了出口，贸易顺差小幅下降1.3%。（信源：海关总署进出口数据）
去美元化的假死：AI在同时拆美元的两根柱子
去美元化没有结束。它只是进入了第二幕。
梁文锋按下的不是暂停键：DeepSeek融资悬停背后的资本路径切换
7月最后一个周末，中国 AI 圈被一条消息占据：DeepSeek 暂停了它的融资轮。
AI医疗的三个时间悖论：同一天，上线和被告
第一件：OpenAI 宣布 ChatGPT Health 面向美国用户正式上线。连接 Apple Health 和受支持的医疗记录，追踪用户健康变化，提供个性化建议。OpenAI 在公告里提到一个数字（为其自家口径）：每周有 3 亿用户已经在用 ChatGPT 做健康咨询。